胡立阳

　　美国加州圣塔克拉大学会计学士、企管硕士，33岁时担任美国最大的证券公司美林证券第一位华裔副总裁兼硅谷分公司总经理，公认的华尔街“股市神童”。1986年应邀到台湾任多所大学教授，教授股票投资学，并担任证券市场发展基金会秘书长，任期中因推广股票投资并教育投资大众，带动了空前的投资热潮。1987年在台股只有800多点时，胡立阳就大胆预测指数将冲上8000点，并迅速以名嘴之姿带动了台湾空前的投资热，形成“胡立阳旋风”，被誉为“亚洲股市教父”。他曾以惊人的说服力在一年内演讲1100多场，听他演讲的听众人数至今仍是世界纪录。记者上周末致电台湾连线胡立阳，听听他关于本时点的“抄底”策略。

　　A股“MINI熊”不会超半年

　　“现在正是在牛、熊市的交界点，4000点到4300点的这段距离，是多空交战的一级战场，此刻,正是他们战斗最激烈的时刻。如果多方不幸在这个区域失守,就步入熊市。”胡立阳说，即使如此，投资者也不必过于担心。通过三十年来对各国市场的观察，胡立阳独创了一个略显调皮的名称“MINI熊”，他说，中国今年即使出现熊市，也是由于投资者信心不足而造成的，与经济景气度无关，这个“MINI熊”逗留的时间，通常不会超过半年。

　　他解释，如果“一般性熊市”来临，可能会相当麻烦，因为它一般会持续两年甚至更久。而至于因为市场心理造成的“MINI型熊市”，是由于股市涨得太猛，大家过于紧张，只要绊一跤，就会摔得鼻青脸肿。由于很多人都在高位买进，市场只要有个风吹草动，追高者就会自己吓唬自己，造成持股松动，即便原来是正常的拉回调整也会恶化成疯狂的“多杀多”。

　　去年１０月，当乐观情绪充斥市场之时，胡立阳的声音显得与众不同。“牛市已经进入下半场。”根据他对全球新兴市场的统计结果，如果开户人口达到总人口的百分之十，“僧多粥少”的情况就会发生，投资者这个时候就应当相当小心。

　　而时至今日，胡立阳认为，尽管美国次级贷的影响颇深，但由于问题暴露得很早，不至于令美股崩盘，而中国也会慢慢摆脱美国股市的影响。不过，美股和全球股市的狂欢派对无疑已经结束了，美股很可能会不冷不热地维持一段时间。胡立阳说，全球股市里，除了少数几个新兴市场以外，９０％的市场可能都要有长达一年的调整时间。

　　相比而言，他对Ａ股的判断则要乐观得多。“牛市的平均长度不过３年零１０个月而已，现在欧美的超级牛市已经长了四五年，而中国的牛市也才两年而已。新兴市场的股市，完全是由经济带动的，２年的时间就完全走进熊市，并不是那么容易的事。”