事实表明，VC的投资策略都有相应调整，一直偏重于TMT行业的VC，开始向其他领域拓展。ChinaVenture研究显示，2007年TMT行业投资进入阶段性调整，创投机构投资由TMT行业转向传统行业。2007年中国创投市场上，互联网的投资案例数量比例为25.1%，IT为15.7%，传媒娱乐9.9%、电信及增值8.0%、医疗健康7.7%，制造业为7.5%。随着传统行业不断引入高新技术和现代管理理念进行产业改造和升级，实现商业模式和管理模式的创新，释放出巨大发展潜能的传统行业对创投机构产生持续的吸引力。

　　最新数据表明，今年第一季度中国创投市场非TMT行业投资金额仍然领先TMT行业。非TMT行业投资案例数量为39个，占本季度53.4%；投资金额为3.79亿美元，占本季度64.7%。TMT行业投资案例数量为34个，占总投资案例数量46.6%；投资金额为2.07亿美元，占总投资金额35.3%。

　　尽管第一季度非TMT行业投资规模领先TMT行业，但与2007年第四季度相比，TMT行业投资规模占季度总投资规模比重增加。其中，TMT行业投资案例数量比重从37%增加到本季度的47%；投资金额比重从34%增加到本季度的35%。自2007年TMT行业投资进入阶段性调整以来，TMT行业季度投资案例数量比重首次出现增长。

　　ChinaVenture研究显示，2007年互联网投资案例数量较去年下降31.7%，仍然占据首位，但是与其他行业投资案例数量的差距缩小。IT投资案例数量与2006年基本持平，位列次席。传媒娱乐投资案例数量超过电信及增值进入三甲。

　　这一投资变化折射出VC的投资策略有所调整。携富投资集团董事总经理罗学鼎对记者说，美国次级贷的影响是投资方要考虑自身的投资回报、投资预期，并且对企业的运营战略要有一个通盘的考虑，VC投资策略可能会有调整。在这样的一个背景下，不仅仅是中国，对全球所有的VC都会有影响。

　　“但是，我们目前没有发现VC急于把钱投给企业的情况，我个人认为这个现象存在的可能性要小。VC不会因为美元贬值而急于把资金投向企业，它可以通过避险机制，比如把美元兑换成欧元、日元等。实际上VC选择投资项目地域因素并不明显，主要看经济变化和行业市场地位。”罗学鼎说。

　　可以佐证罗学鼎观点的是，中国创投市场在所投资项目中，地域集中度正在走弱。北京、上海、江苏、广东和深圳等一级城市和经济发达地区投资活跃程度高。此外，新疆、内蒙古等中西部地区得到了创投机构的重点关注。由此可见，创投机构的投资地域范围正在由东南沿海地区向内陆中西部地区延伸。显然，这种策略转变表明VC正在由地域向全国延伸。

　　不过，尽管VC的触角延伸到了西部地区，但中小企业融资难的常态现状，并不会因为VC的关注而有太多改变。

　　投资分化 早期企业投资案例数量持续减少，单笔投资金额不断递增

　　ChinaVenture研究报告显示，2008年第一季度，早期企业投资案例数量持续减少，创投机构继续关注发展期和扩张期企业。第1季度，发展期和扩张期的投资案例数量共为63个，占总投资案例数量86.3%；早期投资案例数量为8个，同比减少69.2%，环比减少33.3%。投资早期企业数量持续减少的原因有两方面：一方面套现退出、投资期限以及期望回报率等成为创投机构重要考虑的因素；另一方面投资早期企业多集中在TMT行业，随着TMT行业整体投资案例数量减少，投资早期企业案例数量也相应减少。