股市暴跌，偏股型基金全面亏损。债市基金却一派欣欣向荣的景象。

　　股市暴跌，使杨先生的股票和基金投资短短半年就缩水了40%，于是寻求安全、稳定的投资就成为已经步入中年的杨先生的理财方向。在咨询有关专家的建议后，杨先生重新调整自己的投资结构，增加了对国债及债券基金的投资份额，“还是安全第一啊”。

　　银河证券分析师王群航建议投资者“以债券型基金、货币市场基金这些低风险产品为主，能买就买，多多益善。”理财专家纷纷看好债市前景，预计2008年债券基金的收益会在8%～10%左右。

　　熊市宠儿

　　去年四季度以来，中国股市大幅下跌，呈现出阶段性熊市状态。4月1日，继前一天的黑色星期一之后，中国沪深股市继续惨烈暴跌。收盘时，上证指数报收于3329.16点，下跌143.55 点，跌幅为4.13%，创出2007年4月9日以来的新低；深证成指报收于12460.62 点，下跌841.52点，跌幅为6.33%。统计显示，今年以来沪深两市A股市值由33.68万亿元下降至21.60万亿元，减少了12.08万亿元，缩水幅度达35.87%。一季度所有A股的总市值共计减少了11.93万亿元，缩水幅度达30.25%。

　　伴随着股票市场的巨幅下挫，基金今年以来的表现也让人无法乐观。银河数据显示，今年一季度，除一些债券型基金与货币市场基金外，公募基金全线亏损。其中，129只开放式股票型基金平均下跌21.13%，而被动追踪指数的ETF产品更是平均跌去27.48%。另据天相顾投的统计，今年一季度239只偏股型基金单位净值无一上涨，平均下跌22.02%，创基金业十年以来单季度最大净值跌幅。单位净值跌幅超过20%的基金达到154只，占偏股基金总数的64%。

　　2007年出海的4只QDII基金也未能幸免。据其年报披露，在海外市场大幅震荡的背景下，华夏全球、南方全球精选、嘉实海外以及上投摩根亚太优势等四只基金无一幸免，均亏损严重，尤其后两只基金的净值跌破了0.70元，几乎就是国内基金产品的历史最低净值。

　　股市暴跌引发了部分股民、基民的大“逃亡”。证监会有关部门负责人介绍，截至3月28日，在开放式基金中，偏股型基金出现了部分净赎回，赎回额约为170亿元，虽然比媒体披露的“过千亿”少了很多，但是部分基民开始撤离已成为不争的事实。“最坏的时候还没有到来，如果股指再继续下挫，更多的基民会被震出。”业内人士分析道。

　　与偏股型基金风光不再形成鲜明对比的是债券市场。业内人士介绍，逃离股市的部分资金进入了风险相对较低的债市，宽裕的资金面给债市的转暖提供了有力支撑。4月1日，上证国债指数收于113.05点，成交额达12.43亿元，市场交投十分活跃，全天共成交125万手，较3月21日成交55万手放大了127%。当日上海证券交易所成交金额1238.33亿元，其中债券成交100.66亿元，占8.13%，成交量较去年同期的46.11亿元增加了一倍多，占比也同比上涨了近4个百分点。

　　专门投资债市的债券基金随之水涨船高。据统计，今年以来，在新批准发行的基金里，债市基金占据了半壁江山，4月第一周共有10只开放式新基金在发，其中债券型基金有4只。基民购买热情高涨。交银施罗德旗下首只债券基金——交银增利提前10天就结束了募集，募集总额超过百亿元，打破了由华夏希望债券创造的今年以来93亿元的募资纪录。