市场面：游资退位 主力机构整装待发

　　随着CPI增速减缓、管理层加息预期逐步减弱，近期市场出现信贷松动的预期，后市基金有活跃的可能。

　　本周，面对交投活跃的市场，以及游资在低价股上的丰厚斩获，很长一段时间内没有动作的基金也坐不住了。周三，以金融股和地产股为代表的基金重仓股双双大涨，中国人寿(25.01,-0.18,-0.71%,吧)更是强势涨停。

　　TopView数据显示，本周三市场结束了连续5个交易日资金净流出的局面，资金重新转为净流入，流入金额达13.24亿。

　　一基金人士告诉记者，从本周行情来看，市场确实已经出现了回暖迹象。虽然对宏观经济仍然保持比较谨慎的态度，但是公募基金的体制决定了它们要跟着市场走，如果指数涨，基金是要跟着涨的。他表示，如果基金判定短期会有反弹，同时又要和市场保持同步，那肯定会增加一些仓位。

　　天相投顾分析师吴峰表示，银行、地产类股票是基金近期主要的加仓品种。他指出，基金的投资理念更多的还是取决于对未来的预期。对于CPI增幅、经济增速下滑以及未来通胀水平的担心，导致基金前期相对保守的操作策略。随着CPI增速减缓、管理层加息预期逐步减弱，近期市场出现了对于信贷松动的预期，后市基金有活跃的可能。而这点，也能通过基金近期加仓品种银行、地产类股票反映出来。

　　吴峰还认为，如今上证指数从2566点上行至2952点，已经有15%左右的果断反弹。虽然面临3000点整数关口的考验，但是吴峰认为，3000点的压力更多还是来自于市场的心理层面。在权重股的带领下，上证指数突破3000点这一关口应该不会有很大困难。市场前期的暴跌，正是对经济增长减缓、通胀等不利因素的过度反应。到目前来看，这种担心没有什么必要。

　　东方证券首席宏观经济分析师冯玉明在近期的报告中指出，虽然上半年经济运行中出现一些较大风险因素，市场对今后经济增长和企业盈利增长的预期普遍不乐观。但他认为，未来两年经济增长仍有望保持在10%左右，企业盈利增长也会维持在相对高位水平。

　　尽管中国经济增长面临通货膨胀的威胁，但政府仍然希望经济继续保持一个比较高的增长速度。我国目前面 临巨大的就业压力就是政府希望经济继续保持高增长的原因之一。