投资指数基金的三大金律--精品网

　　19日，上证综指触及2284.58点，这是自2006年12月19日以来的最低点。无数股民、基民心情沉重，但时局发展往往否极泰来，另一个投资机会正在悄然孕育，那就是指数基金。当业界普遍认为A股市场的跌幅已经反映了最坏的经济预期，已经出现严重超跌，此时，指数基金开始放射出耀眼的光芒。

　　不可战胜的指数

　　看起来，个股的爆发力远比大盘强。然而，有谁能想到，通过个股的选择战胜指数，几乎是一件不可能完成的任务。美国投资大师彼得?林奇备受推崇，可他在操盘麦哲伦基金时，也只是连续13年战胜大盘，已经被业界引为奇迹。而梅森基金的经理比尔?米勒更幸运一些，他从1991年到2005年的15年里，连续战胜标准普尔指数。可惜在2006年，标准普尔跑出了15.8%的成绩，可梅森基金仅上涨5.8%。海外有一句话：连续5年跑赢指数，它就是传奇。而在中国，2007年只有9只基金跑赢指数。在所有300多只基金里，比例不到3%。如果要统计出基金诞生10年来连续战胜指数者，几乎没有。

　　那么，散户能否超越指数呢？或许，应该先问问，散户有多大的概率选对股票？2007年巴菲特重仓的13只股票，有7只大赚，概率为53%。很遗憾，散户更惨，绝大部分人输多赢少。央视等多家机构曾经对股民进行调查，2007年1月1日至今，受访者中超过90%的人亏损，盈利者还不到5%。

　　跌出来的投资价值

　　对绝大多数投资者而言，他们既没有足够的专业知识，也没有足够的时间来研究上市公司，进行投资。既然无法打败大盘指数，人们天真地想：如果能购买所有的上市公司股票，必定能分享整个市场的成长。可惜，这个想法只是在理论上存在，实际操作并不现实。

　　所幸，约翰?博格创立了指数基金，它密切跟踪市场动态，又非常容易操作，买一只基金就搞定了整个市场。因为指数中的上市公司都是市场上最优秀、最具代表性的企业，比如沪深300指数，是选取了上交所和深交所上市的300家业绩优良、流动性好、行业代表性强的企业。上证50指数则是由在上交所上市的50只优秀股票组成。50指数永远是50个股票，但指数本身会不断剔除表现不佳的企业，吸收表现优良的企业，指数内部自动进行新陈代谢。如此一来，挑选个股的种种麻烦和风险迎刃而解，投资者只要购买了指数基金，就能牢牢抓住当前最好的样本股，经受住时间考验。

　　不过，国内市场今年以来的连续暴跌，让追踪大盘指数的指数基金也损失惨重。然而，指数基金是一种趋势投资工具，在市场风险已经得到充分释放，甚至已经超跌的情况下，只要认为中国的经济会保持高速发展，上市公司的业绩持续增长，那么指数基金就值得投资。

　　指数基金的另一大优势是费率。股票型基金申购费一般是1.5%，管理费一般是1.5%，托管费是0.25%，而指数基金的申购费一般是1.5%，50ETF等几只指数基金申购费为0.5%，平均管理费用为0.9%左右，托管费平均为0.17%左右。可见，与其购买那些跑不过大盘的股票型基金，不如直接买指数基金。

　　投资遵守“三大金律”

　　总结起来，投资者投资指数基金，还要遵守下列“三大金律”。

　　金律一：避免一次购买，建议定期定投。

　　虽说股指现在是2007年以来的最低点位，A股平均市盈率也与2005年最低迷时相当，然而，对指数基金的投资还是不能操之过急。假设在2300点重仓抄底指数基金，一旦三、四季度宏观经济出现超过预期的不利情况，不排除股指进一步下探。此时重仓，无异于自找麻烦，自讨苦吃。相比之下，从现在开始定期定投，每月在固定时间买入指数基金，然后在每月出现大跌之后补买一次。如此一来，不仅可以在底部区域反复增持便宜筹码，而且避免了一次被套牢的风险，更不会错过未来可能爆发的行情。

　　金律二：做好2-3年以上时间的投资打算。

　　指数基金着眼于未来的牛市趋势，从股市的牛熊转换来看，2-3年一个循环是普遍周期。因此，要投资指数基金，就必须做好2-3年的投资准备，放长线，钓大鱼。否则，不仅理财目标达不到，还可能损失本金，影响正常生活。

　　金律三：长期投资，坚持不懈。

　　从各个证券市场的历史数据分析可以看出，从长期投资的角度出发，在一个国家经济保持适当增长的前提下，指数化投资的收益率是相当可观的，并且明显高于GDP的增长。比如，美国过去20年GDP的平均增长率为5.1%，标准普尔500指数过去20年的平均收益率为10.5%；法国过去20年GDP的平均增长率为4.1%，法国CAC40指数在过去20年的平均收益率为11.6%。因此，只要您看好中国经济，不妨把指数投资作为父母与子女两代人的事业，长久地坚持下去。

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