股市近来气势如虹，经过短暂的回抽，昨日再次站在2000点大关之上。

　　对此，招商证券基金研究小组发布研究报告指出，由于近期股票市场的大幅波动难以避免，短期投资者仍要注意规避系统风险，投资者在平衡配置的基础上可适当增加债券型基金的比例，增加整体投资组合的防御、保本能力。

　　三季度债券市场持续大涨，许多投资者普遍对债券市场后市比较担忧，对债券型基金能否在未来取得优秀业绩也持怀疑态度。不过，有基金业内人士预计,今年四季度和明年一季度，债券市场可能会延续牛市行情。

　　该报告指出，封闭式基金折价率从今年3月以来持续上升，部分封闭式基金当前处于折价率较高的状态。

　　由于折价率的存在，为封闭式基金未来净值下跌提供了较大的安全边际，同时还保留了到期之前市场环境转好时净值上涨的可能性，这是目前其他投资品种不具备的风险收益特性。

　　需要说明的是，封闭式基金投资含有期限的概念，到期之前封闭式基金的价格不一定向净值收敛。而市场容量小也意味着封闭式基金价格较易受投机资金的冲击，投资者首先要估量自身的投资期限，其次在操作中也要注意规避价格短期大幅波动的风险。