市场总是喜欢和投资者开个玩笑，很多做波段操作的基民常常很郁闷，“为什么我刚赎回，它就涨了？”其实择时不如择基，一两次波段的正确，远远比不过一整轮牛市的收益，尤其是能根据自己的理财需求构建一个长远有效的投资组合。

　　大牛市，让很多人眼里只有股票型基金，基民阿建就是把手里的积蓄倾囊而出，全部投资于股票型基金，结果前几天的大幅震荡让他心有余悸，因为这笔投资可是包括了儿子9月份上学要交的学费。追求高收益是每个投资者的愿望，但1+1>2的基金投资组合策略往往被人忽视。

　　投资不是短期“搏傻”

　　投资可以分为：短期目标，比如为度假储蓄资金、为买车储蓄资金等；中期目标，为子女教育储蓄资金、还房贷等；长期目标，为退休储备资金等。投资期限越短，投资者的风险承受能力越低，越应该加大低风险类基金的比例，甚至应该全部由低风险类货币型基金构成。而对于长期不动的闲置资金，才可以采取较为激进的投资策略，较多配置在股票型基金上。“基金投资，参考成熟市场的操作策略，区分资金用途，衡量自身可承担风险的能力，对照市场风险的高低，适当地将股票型基金、债券型基金、货币型基金作组合搭配，才能立于不败之地，成为快乐的基民。”台湾省资深理财专家陈忠庆这样建议投资者。对于阿建来说，9月份要给孩子交的学费应该投资于货币型基金，否则只能给家庭财务带来麻烦，违背了投资的初衷。

　　永远不要用投资取代保险

　　储蓄搬家、退保风潮，股市的不断走强，使得基金等投资理财产品取代了保险成为银行渠道主要代销产品，同时银行自己的理财产品也受到冷落。“虽然短期，股市能为投资者带来利益，但是从长远来看，缺乏合理的风险规避措施，投资者要承担的风险水平将会大大提升。”华夏基金公司理财专家指出，投资者应该在银行、保险、资本市场中合理配置资产，一般应该遵守“三三制”的配置原则。首先，投资者不能用基金特别是股票型基金来替代保险的保障功能；其次，不要把预防性的储蓄投资到资本市场中；最后，即使用闲散资金投资基金，也不能一股脑都买成股票型基金。由于货币型基金的风险很低，流动性好，应该是良好的现金管理工具，可以替代部分储蓄产品，而债券型基金属于相对低风险的品种，也可以用来小部分代替储蓄产品。

　　科学构建组合并适时调整

　　陈忠庆表示，究竟投资多少于股票等相关高风险领域，可以参考这样的公式：100-年龄=投资股票基金的参考比例。比如，25岁的人可以将75%的资产投资于股票或股票型基金，而45岁的投资者只能以55%的资产投资股票及相关产品，其余资产应配置现金、债券或债券型基金，因为年龄越大，承担风险的能力越弱。对于稳健型投资者，则应该用85减去年龄来计算投资股票型基金的比例。

　　另外，嘉实基金的有关人士也提醒投资者，虽然基金投资在于长期，但是构建组合以后并不表示一成不变，要根据市场的变化适时做出调整，在牛市行情下，要加大比例配置股票型和配置型基金，小比例配置债券型和货币市场基金，充分享受股市上涨带来的收益；在熊市行情下，就要注重本金的安全，减少股票型和配置型基金的比例，以债券型和货币市场基金为主。如果把握不好市场的走势，可以在投资者风格上进行搭配，比如有的基金秉承价值投资理念，就可以和成长型投资风格的基金进行搭配；而崇尚积极投资的基金可以和强调稳健为本的基金进行组合。同时根据自己资产变动情况、年龄增长等，调整基金投资组合。

本报记者    庞婧