股市牛了、基金正火、央行加息，银行的理财产品在这炎热的夏季遭遇到前所未有的冲击。面对新的市场环境，各家银行使出浑身解数，加速推出了各种让人耳目一新的理财产品。不过在这些产品的背后，投资者最关注的还是产品所能带来的投资回报。

　　许多投资者面对令人眼花缭乱的新型理财产品都会有些不知所措。其实无论是新股申购、挂钩型结构性理财产品还是新版QDII，它们都具有不同的投资特点，能够给不同的投资人群带来不同的收益。

　　挂钩股市 跟牛市讨收益

　　由于股市的持续走牛，挂钩股市的理财产品成为银行理财产品大军中的主力，投资收益也屡创新高。

　　此类产品中，打新股申购产品和“基金优选”由于收益率较高，一直受到投资者的追捧。以新股申购型理财产品为例，如果按一年参与40～50只新股申购算，那么其连续申购的收益率可达10%～20%。目前，很多新股申购产品的年收益达到10%。中信银行发售的以打新股为主的“人民币理财月计划”产品的年收益率甚至达到了19.08%。此外，民生银行的“非凡理财”人民币“好运套餐”和工商银行的“稳得利”新股申购型人民币理财产品的收益也在10%以上。

　　在新股申购类产品和“基金优选”产品获得较好的收益后，银行更是推出了直接投资股市的理财产品。以光大银行同赢8号为例，该产品通过信托计划进入股市，股票的投资比例最高可达100%。

　　 不过收益率越高，相应的风险也会越大。相对于普通的理财产品，这一类产品一般都不是本金安全型产品，所以说这类与股票挂钩的产品适合有一定风险承受能力的投资者，不太适合保守型和稳健型的投资者。

　　新型QDII 产品收益更高

　　自从国家于今年上半年全面放开QDII投资市场后，各家银行已经推出了将近50款QDII产品。按新规定，每个QDII产品最多有50%的资金可用来购买股票，这使得银行系新一代QDII终于可以在收益率上打翻身仗。相比于旧版QDII产品的平均6%的收益率，新型QDII在投资范围放宽后，预期年收益率可达到15%。交行、工行推出的QDII产品预期最高年回报可达15%~20%，汇丰银行的QDII产品的预期最高收益甚至达到了48%。

　　不过在投资QDII产品前，我们一定要先摸清产品的投资市场、汇率和流动性这3项风险。而且需要注意的是，这一类产品的起点往往较高，与此前QDII产品相比，各家银行推出的新版QDII产品的门槛大多都要求投资者委托30万元以上的人民币。所以说新型QDII产品算得上是有钱人的理财游戏。

　　投资组合 把鸡蛋放在不同篮子里

　　除了单纯挂钩股市或投资海外的QDII型产品之外，最近很多银行还推出了以投资组合为主要形式的理财产品。以光大银行推出的“阳光理财套餐计划”2007年第九期为例，其主要投向为信用联结理财产品和信托投资理财产品，一半投向江苏宁杭高速公路有限公司，另一半投向安庆城市环境治理项目；兴业银行近日开始发售的“万利宝”第四期，由华泰证券做投资决策，主要投在证券投资基金、新股方面。这些理财产品，虽然投资门槛也都在5万元左右，但是相比其投资对象的门槛，还是低了许多，充分展现出了集合理财的优势。同时，理财机构通过其在专业领域上的优势，通过跨领域的投资门类寻求更大的收益。

本报记者 刘砚青