近日，国家外汇管理局表示，我国境内个人居民可以直接投资对外证券业务。据悉，作为首批境内居民海外证券投资试点的“港股直通车”业务，预计最快将于本月即可开始在天津受理客户申请。截至目前为止，预约登记的国内投资者已经超过了2000人。

　　相比于A股，与国际市场关联密切的港股，也就是我们常说的H股更容易受到外界影响。H股上活跃着诸多内地居民不熟悉的金融工具，投资者一定要明确投资风险与投资策略。

　　门槛不低于10万元

　　中银国际董事总经理黄仲文曾表示，内地个人直接投资港股的入场费为10万元人民币。不过近期中行天津分行个人金融部人士称10万元资金门槛或将上调。

　　至于税率方面，港股交易费率将遵守香港的交易规则，目前税费标准确定为：印花税1‰，佣金2.5‰，单向税费合计3.59‰。

　　市场人士认为，单就税费标准而言，直投港股较投资A股具有一定的成本优势。

　　港股投资种类更多

　　投资者被批准投资在香港证交所公开上市交易的证券品种，这也就意味着除了投资证券、权证、交易所买卖基金（ETF）和债券外，投资者还可以投资A股市场上没有的牛熊证、股票挂钩票据以及单位信托/互惠基金都可以被投资。

　　其中牛熊证是牛证（看好后市）和熊证（看淡后市）的合称，是一种反映相关资产表现的结构性产品。投资者只需投入少量资金便可追踪相关资产价格的表现。

　　股票挂钩票据也是一种预估投资产品。若正股价格变动如投资者所料，便可赚取预定回报；如变动与预测相悖，则要蚀掉本金。

　　单位信托/互惠基金是指向投资者发行基金单位，把投资者的资金集合一起投资在不同类型证券的投资组合。

　　投资风险高于A股

　　证券专业人士表示，香港股市与内地差异极大，个人投资一定要慎重。首先，在交易规则方面，香港股市有停牌等一系列机制。投资人一旦选股不慎，可能受到极大损失；其次，香港股市国际关联度高，发达国家的经济、政治都会直接影响股市的涨跌；第三，在人民币汇率不断升值的情况下，汇率风险也不能不考虑。

　　证券分析师认为，要投资香港股市，应注意尽快熟悉当地交易规则。目前几十只同时在国内和香港上市的企业可以予以关注。

　　选股学会找时差

　　从交易时间上来看，A股每天9∶30开盘，而H股则是10∶00开盘，对于那些同时有A、H股的公司，如果A股的剧烈波动1个小时之后便会在H股市场有所反应。所以选择A+H同时上市的个股，选择在某个特点的时间点（如有重大消息公布之时），赚取股价剧烈波动时的“快钱”，也是一个赚钱的好办法。

　　加息后转存收益不变

　　近日，为抑制通货膨胀、控制消费，央行再度加息，一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%。

　　算起来，这已经是央行今年的第四次加息了。国家统计局的数据显示，7月份全国居民消费价格总水平同比上涨达到5.6%，是近10年来CPI月度涨幅最高的一个月。此次为了调控信贷投放而再度加息，对居民日常消费也有着较大程度的影响。

　　转存收益没变化

　　每当加息之后，都会有很多储户计算着转存是否划算的问题。其实近日央行负责人就定期存款计息方式答记者问时称，定期储蓄存款在原定存期内遇利率调整，不论调高或调低均按存单开户日所定利率计付利息，不分段计息。也就是说，在定存期内无论利率如何调整，银行都将按存单开户日所定利率计付利息，不会分段计息；全部提前支取和部分提前支取的部分，也会按支取日挂牌公告的活期储蓄利率计息，未提前支取的部分，仍按原存单所定利率计付利息。

　　股市走牛不改变

　　虽然说加息对股市属利空消息，但在目前资金充裕、投资者信心增加的背景下，此次加息对股市影响不大。

　　事实上，从7月CPI数据公布后，大家一直在等待着紧缩的政策。因此，对于加息这一调控政策，大家是有预期的。前几次升息，股市没有明显动荡，表明百姓对待宏观经济政策是理解的，没有发生恐慌等不良反应，投资者的信心还是非常坚定的。另外，此次加息政策也并非直接针对股市。

　　从目前的状态来看，沪指屡创新高，虽然现阶段处于小幅调整，实际是为下一次攀高蓄势待发，绝不会因加息而出现大幅下挫。

　　房贷压力再提高

　　今年以来，5年期以上贷款利率已累计上调了45个基点。因为还贷要按年度计算，所以对于贷款买房族来说，从明年起，还贷成本将有一定程度的上升。专家预计在今年底、明年初或许会迎来提前还贷的高峰。

　　如果个人向银行按揭30万元20年期的房贷，粗略计算，四度加息将给贷款买房者多增加百元以上的月供负担。

　　在频繁加息的背景下，固定利率房贷受到买房者青睐。银行方面表示，今年以来利率一直处于上升阶段，前来办理和咨询固定利率房贷的人也与日俱增。

　　特别国债不会撼动牛市

　　上周三，首批6000亿元特别国债面向境内商业银行发行上市了，随着这批特别国债的发行，股市于上周出现了小幅调整。近日又有消息称，随后将有2000亿元的特别国债将直接面向市场发行，不少股民都担心特别国债将给股市带来更加剧烈震荡。

　　有专业人士指出，如果采取直接向市场发行特别国债将更有力地缓解国内流动性泛滥的问题，短期内可能会起到紧缩作用，但不会对股市有实质影响，毕竟该项政策不是要打压或扭转市场，而是让市场发展得更为健康。

　　紧缩政策更加猛烈

　　有投行的分析师认为，直接向市场发行2000亿元特别国债的作用相当于将存款准备金率提高了50个基点，会起到一定的紧缩作用。而且发行方式的改变会影响到已经形成的市场预期，其紧缩作用较提高准备金率更为明显。而据债券分析人士估计，9月份可能面向市场发行的特别国债规模为1000亿元，剩下的1000亿元将在随后的几个月内分批释放。

　　对股民心理造成冲击

　　至于直接面向市场发行的2000亿元特别国债将会对股市产生何种影响，理财专家认为，从长期来看，这一政策不会对股市产生实质的影响，而会更有利于化解市场的风险，让市场发展更为健康。不过从短期来看，影响可能主要在于股民的心理层面，毕竟紧缩政策会对流动资金造成一定的影响。

　　有金融机构发布的一项研究报告表明，特别国债直接面向市场发行的政策可能使股市上涨趋势趋缓，但市场上涨的趋势放缓，将更有利于牛市的持续性。

本报记者 刘砚青