“某只基金现在净值1元钱啦，好便宜！”新基金继续被疯抢！建信优化一天售罄，汇添富成长一小时被抢光；很多老基金通过分红等方式使净值下降……但买基金图的不是便宜而是赚头。

　　老基金拆分、大比例分红降低了基金单位净值，但基金还是那个基金，管理人还是那个管理人，并没有发生任何改变。患有“恐高症”的投资者大呼“便宜”，进而竞相购买，基金公司坐收的是上百亿的增加规模。这一招还真有点瞒天过海之意。

　　净值高低不影响未来回报

　　很多基民投资基金时，都会非常关注基金净值，其实基金单位净值高低只会影响投资所得到份额而不会影响未来回报。比如，基金A和基金B，A净值1元，B净值2元。分别投资20000元在基金A和基金B上，拥有20000份A和10000份B。如果三个月后两只基金净值增长率都达到20%（期间没有分红），A净值涨到1.20，B净值涨到2.40。这时A基金市值是1.20×20000=24000元，B基金市值是2.40×10000=24000元。两只基金带来的回报是一样的，与购买基金时净值高低没有关系！

　　分红后收益要看复权

　　很多投资人还会非常在意基金的分红，认定了这是额外的收益，其实学会计算投资总回报，就能看出来分红对于投资的实际影响。比如某只开放式基金购买时单位净值为1元，目前单位净值为1.06元，期间分红。分红后，基金单位资产净值会下降。假设分红前单位净值1.06元，单位分红金额0.05元，则分红后单位净值降至1.01元。这时计算总回报就要先“复权”：总回报＝(Ne÷Nb)×(1＋D1÷N1)×(1＋D2÷N2)×……×(1＋Dn÷Nn)-1 （其中:Ne和Nb分别为期末和期初单位资产净值；D1、D2、Dn分别为第1次、第2次、第n次单位分红金额；N1、N2、Nn分别为第1次、第2次、第n次分红后单位净值）。具体来说，假设持有基金在持有期间进行了两次分红，第一次分红前单位净值为1.06元，每基金单位分红0.05元，分红后单位净值1.01元；第二次分红前单位净值为1.08元，每基金单位分红0.06元，分红后单位净值1.02元。总回报率＝(1.06÷1)×(1＋0.05÷1.01)×(1＋0.06÷1.02)-1＝17.79%。

　　长期数据才是可靠保障

　　因此基金投资更像是马拉松比赛而不是短跑比赛，净值与分红都不能对基金投资构成太大影响，而短期排名也不能说明问题。因为市场是变化的，当市场短期热点与某只基金投资理念吻合时，其短期收益就会上涨较快；不吻合，短期收益可能会一时落后。但放长远看，市场运行又是有规律的，股票的表现必然是价值的体现，基金的业绩也取决于基金公司的投资管理能力。因此，选择基金最重要的是通过对基金公司的投资管理团队、整体业绩以及选定基金的历史表现等方面考察其投资管理能力，长期数据最有说服力。晨星、理柏等权威机构长期业绩排名及评选，天相、万德等的三年期业绩统计等，都是基民的“红宝书”。尽管过去的业绩不代表未来表现，但能在多年市场考验中取得优异的业绩，其投资管理能力可见一斑。所以不妨在选定合适的基金之后，离市场远一点，淡化对净值波动的关注，走出“日日操劳”的误区，这样才是真正的基金理财。

　　基民学堂  基金的未知价原则

　　购买和赎回股票型、混合型、债券型基金采用的都是“未知价”交易原则，也就是说基金的购买与赎回价格以当日的基金份额净值为基准，而在购买或者赎回时看到的实际是前一个交易日的基金份额净值。申请的交易最终以多少价格成交要到下午三点交易所收市后才能计算出来。所以投资者无法知道确切的申购/赎回价格，只能提出购买多少金额的基金，而不是多少份额。

　　采用这种未知的方法最重要的原因是为了公平的原则。比如3月7日的净值是1元，而在3月8日股市大涨，基金份额净值随之大涨，涨到1.2元。如果投资人在3月8日按照前一日3月7日的净值1元买入基金份额，而在3月9日按照8日的1.2元卖出基金份额，则可以立即赚到0.2元/份额的毛利。同理，如果3月9日股市大跌，基金份额净值降到0.5元，则投资人会蜂拥要求按照3月8日的净值1.2元赎回基金，这样不但对长期投资基金的人不公平，也会造成市场的混乱。因此，为了防止这种投机行为的发生，除非有特殊情况发生，国际上通用的做法是按照交易日的基金份额净值作为当天买卖基金的依据。