——保本产品不保值

　　眼看着股市与基金越炒越热，不少人都担心现在介入会面临极高风险，很多投资者把关注的目光投在了保本理财产品上，希望能借此获得价值不菲的稳定收益。但是实际上保本产品也存在很高的风险，甚至有可能跌破面值。

　　小许是一个稳健型投资者，为了获得稳定的投资收益，他特意购买了一期银行保本产品。本以为这次能够稳赚一笔，没想到央行一加息，投资收益不升反降。他实在想不透：为什么连保本产品都不能获得预期的收益？

　　银行产品免个税 保本基金收益高

　　银行推出的理财产品中有很多保本型产品，如债券型、信托型、挂钩型和QDII型人民币保本型理财产品，它们所获得的收益都不用缴纳个人所得税。

　　保本型基金投资者在一定时期后可以获得一定的回报，同时根据基金的运作情况，投资者还有可能获取一定的额外收入，因此在各类保本产品中，保本型基金可能获得的投资收益最高，不过它通常具有一定的封闭期，如果我们在投资封闭期内赎回或买卖的话将无法得到基金公司的保本承诺，因此它具有一定的资金流动性风险。

　　保本产品不等于保值

　　尽管国家一次又一次地升息，但是对于现有的利率水平来说，在扣除了20%的利息税后，存款仍然存在着出现负利息的可能。面对着日益严重的通货膨胀，货币逐年贬值，不单是银行存款，很多保本产品在今天也难以起到保值的作用。因此我们在选择保本产品时，一定要考虑通货膨胀的因素，如果只是追求本金的保证，这一笔为了保值所进行的投资将得不偿失。

　　保本不保证本金安全

　　在购买保本产品时，我们一定要留意产品细则，因为保本产品的保本程度各不相同，有不少产品只能保证部分本金。此外与资产挂钩的保本产品，如结构型存款，通常会与指数或价格挂钩，因此也蕴含着不小的风险。而且对于保本型基金而言，只要是在约定时间内价格在价值底线之上，就算低于面值也算是保本。

　　加息未必提高产品收益

　　购买保本产品绝对不能忽视利率的影响，不同类型的保本产品对于利息的变化会呈现出不同的收益走势。如今各界舆论都对升息有着很高的预期，加息对于货币市场基金和保本型基金都是利好消息，经过专家的实证分析我们可以看到：利息每上升一个百分点，投入运作的银行保本基金的预期收益就可以提高3～5个百分点；而对于债券型保本产品来说，加息很可能导致债券市场的小幅回调，因此需要谨慎介入。

　　预期收益绝非实际收益

　　在选择保本产品时，银行通常会提供给你一个该产品的预期收益率，这个数字往往是非常乐观的，但是预期收益率绝对不是实际收益率。这个看似诱人的数字不过是银行用来吸引投资者的一个诱饵，银行在操作产品时会根据利己原则执行，至于投资者最终能获得多高的收益率，还要由操作过程中的许多不确定因素决定。

本报实习记者 刘砚青