近日，人大常委会批准授权国务院可减征或停征利息税，自此利息税的减免问题就进入了可择机实施的阶段。那么一旦20%的利息税停收或者减半，又会对理财产品产生怎样的影响呢？

　　由于物价持续上涨，尽管今年两次加息，但存款利率仍属负利率，使得居民存款无法保值。根据央行在上周召开的二季度例会上研究结果表明，央行将采用稳中适度从紧的货币原则。各方专家预测，国家很有可能针对近期的市场经济表现，适时减免利息税。

　　先减一半看效果

　　在全国人大授权国务院后，利息税去向已经明确，唯一的悬念是停征还是减征。对此，专家建议，在目前负利率的情况下，利息税政策可分步向下调整，先将利息税从现有20％的水平降至10％，以改善目前税后居民存款实际利率为负的局面。如果通胀水平进一步走高，还可将利息税下调至零。

　　时间现在刚刚好

　　中国税务学会副会长、中国人民大学教授安体富说，目前是取消利息税的最好时机。去年利息税收入为459亿元，最近提高证券交易印花税率，据估计可为政府多带来收入约为2800亿元。因此，就算是直接取消利息，也不会给国家财政收入带来过大的影响。

　　减免效果同加息

　　现在一年存款利率为3.06%，但在征收20%的利息税后，利率就降为2.45%，而5月份的CPI上涨了3.4%，因此如今的利率实际处于0.95%的负利率状态。

　　一旦利息税率降低为零，那么实际利率将提高0.612%，其效果相当于两次27个基本点以上的加息。

　　储蓄型保险将遇冷

　　由于目前人寿保险产品定价预定利率不能超过2.5%，因此如果减免利息税的话，在保险产品中，受到影响最大的应该将是储蓄型保险。不过由于保险公司在分红险的设置中有分享机制，因此主要受到影响的是储蓄型不分红的保险。

　　不过对于保障型理财产品，客户主要应该追求长期稳定的保障，因此投保人不要过分强调短期利息税的相对波动。

　　免税产品不再火

　　目前不少银行为吸引储蓄客户，推出的很多理财产品纷纷打出免税的旗号，可是一旦利息税减免，将会对这些理财产品产生不小的影响。因为银行目前所推出的理财产品，大多数是有一定的最低限额，比如说最低5万元或者是最低10万元进行购买，而且必须存满一年或者存满规定的一定期限，如果减免利息税，对于这部分理财产品的吸引力将会下降，因为储蓄客户可以直接选择定期存款，而且还不会有最低的限额，并且也能保证资金的流动性，需要提取的时候承担的手续费也不会很高。

　　银行股票将利好

　　对于银行而言，无论利息税是停征或者减征都将是利好消息。对存款者而言减免利息税等于增加了利息收入，但对于银行也没有增加支出，从理论上看还有利于银行的储蓄增加。因此一旦更多的流动性能够回到银行，不仅可以调整整个银行的负债结构，而且还能够增加银行在未来的利率和准备金政策调整的空间。对于二级市场上的银行股来说更是一个利好消息，储蓄资金的回笼将是银行业绩强有力的支撑。

本报记者 刘砚青